応用統計学

アブストラクト


Tobit型モデルによる日降水量の統計的予測と降水デリバティブ評価への応用, 41-58

松本章邦,原尚幸,野村和史,縄田和満

要旨

天候デリバティブとは気象条件を支払い額決定に用いるデリバティブであり,自然現象の変動による収益の変動を避けるために用いられる.本論文では,降水量を支払い額決定の条件に用いる天候デリバティブ商品の評価と,降水リスク計測を目的として,日降水量をTobit型モデルで予測する手法を提案し,その有効性について検証する.日降水量は観測値が非負で,かつゼロの観測値を多く持つという著しい特徴を持つ. Tobitモデルはそうしたデータに適したモデルである.さらに提案手法を用いて,実際に契約された降水デリバティブ商品の価格を評価,ペイオフ関数の構築法についての考察も行う.

英文要旨

Tobit Type Models for Daily Precipitation and Their Applications to an Evaluation of Precipitation Derivatives

Akikuni Matsumoto, Hisayuki Hara, Kzushi Nomura and Kazumitsu Nawata

Weather derivatives are financial instruments whose payoffs are based on a specified weather event and are used to hedge the financial impact of weather fluctuations. In this article we focus on weather derivatives whose payoffs are based on precipitation and propose Tobit type models for predicting daily precipitation for evaluating such derivatives. Daily precipitation data take nonnegative values and are also zero-inflated. Tobit type models are suitable for such data. We illustrate practical advantage of our models with some data sets. We also apply a proposed model to an evaluation of the prices of some precipitation derivatives and their payoff functions.


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